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Los ETF inclinados hacia acciones tecnológicas han liderado la categoría.

Recientemente, en 2023, los inversores en fondos cotizados en bolsa (ETF) de gran crecimiento han experimentado un repunte en su rendimiento.

Los ETF de gran crecimiento han ganado un 23% este año hasta el 15 de agosto, mientras que el mercado en general, medido por el índice de mercado estadounidense Morningstar, sólo ha ganado un 16,4%. Entre los ETF de gran crecimiento y mejor rendimiento se encuentran los que se inclinan ligeramente hacia las acciones tecnológicas en comparación con el promedio de la categoría, una apuesta que ha sido beneficiosa a principios de 2023, cuando las acciones tecnológicas más grandes nos llevaron a un nuevo mercado alcista.

Actualmente, las ofertas de Schwab, Vanguard e iShares se encuentran entre los ETF de gran crecimiento y mejor rendimiento.

Las acciones que se encuentran en el 70% superior de la capitalización del mercado de valores de EE. UU. se definen como de gran capitalización. Las carteras de gran crecimiento se centran en empresas de industrias en rápida expansión. El crecimiento se define sobre la base de un crecimiento rápido (altas tasas de crecimiento de las ganancias, las ventas, el valor contable y el flujo de caja) y valoraciones elevadas (altas relaciones de precios y bajos rendimientos de dividendos). Las carteras de gran crecimiento invierten principalmente en grandes empresas estadounidenses que se prevé que crecerán más rápido que otras acciones de gran capitalización.

Para seleccionar los ETF con mejor rendimiento en esta categoría de Morningstar, buscamos las estrategias que han registrado los mayores rendimientos en múltiples períodos de tiempo.

Primero seleccionamos los ETF que se ubicaron en el 33% superior de la categoría utilizando sus clases de acciones de menor costo durante los últimos períodos de uno, tres y cinco años. Luego filtramos la lista de ETF con calificaciones de medallista Morningstar de oro, plata o bronce para esas clases. También excluimos fondos con menos de 100 millones de dólares en activos y aquellos con aportaciones mínimas o nulas de los analistas de Morningstar en sus Medalist Ratings.

En esta pantalla, hemos destacado los cuatro ETF con el mejor rendimiento en lo que va del año. Este grupo está formado únicamente por fondos indexados, que reflejan la cartera del índice de mercado.

Debido a que la pantalla se creó con la clase de acciones de menor costo para cada fondo, es posible que algunos fondos figuren con clases de acciones que no son accesibles para inversionistas individuales fuera de los planes de jubilación. Las versiones de esos fondos para inversores individuales pueden conllevar comisiones más altas, lo que reduce la rentabilidad para los accionistas.

“La minúscula comisión del fondo, la amplia representación del conjunto de oportunidades disponibles y la baja carga de efectivo le han proporcionado una ventaja competitiva. El fondo superó el promedio de la categoría en 2,75 puntos porcentuales anualizados durante los últimos 10 años hasta abril de 2023.

“El fondo siempre está totalmente invertido, mientras que sus pares gestionados activamente pueden mantener efectivo. Esto ayuda a su desempeño durante los repuntes del mercado. Sin embargo, no es probable que invertir plenamente se traduzca en un buen desempeño durante las crisis. El fondo quedó rezagado con respecto a su par promedio en 1,61 puntos porcentuales en 2022 porque estaba sobreponderado en acciones tecnológicas, lo que perjudicó su desempeño.

“Pero esa mayor asignación tecnológica ha sido una bendición en lo que va de 2023. El fondo eclipsó a su par promedio en 6,67 puntos porcentuales hasta finales de abril, a medida que las acciones tecnológicas se recuperaron.

“Las asignaciones sectoriales del fondo no se desvían en más de 4 puntos porcentuales, excepto por su exposición a acciones tecnológicas, que era 9 puntos porcentuales más alta que el promedio de la categoría en abril de 2023. Compensó parte de la diferencia infraponderando las acciones industriales en 3 puntos de porcentaje."

—Mo'ath Almahasneh, analista asociado

“El fondo sigue el índice CRSP US Mega Cap Growth, que captura el lado orientado al crecimiento del mercado de mega capitalización. Las acciones de crecimiento tienden a tener valoraciones altas debido al sentimiento de los inversores en torno a sus perspectivas de crecimiento superiores. Si bien las acciones de crecimiento constituyen gran parte del fondo, también están presentes acciones de valor y combinadas, lo que debería estabilizar el fondo cuando sus tenencias de crecimiento no puedan cumplir con sus elevadas expectativas.

“Algunos de los pares del fondo incluyen acciones de mediana capitalización, pero este fondo las excluye. Esto ha elevado su capitalización de mercado promedio por encima de los 550 mil millones de dólares, 210 mil millones de dólares más que el promedio de la categoría en mayo de 2023. Un énfasis en las empresas más grandes puede frenarlo cuando las acciones más pequeñas se recuperan, pero también debería aislar parcialmente la cartera cuando los mercados se agrian desde mediados. Las acciones de capitalización pueden ser más volátiles.

“El rendimiento ha sido sólido desde que el fondo comenzó a seguir su índice actual en abril de 2013. Hasta mayo de 2023, superó a su par promedio de categoría en casi 3 puntos porcentuales anuales durante ese tiempo. La volatilidad fue mayor debido a su cartera concentrada, pero no excesivamente, lo que permitió al fondo registrar una considerable ventaja de rentabilidad ajustada al riesgo”.

—Zachary Evens, analista asociado

“Ha proporcionado mejores rendimientos en comparación con sus pares, pero rendimientos similares en comparación con el índice de referencia de la categoría. Esta clase de acciones lideró a su par promedio con un exceso de retorno anualizado de 3 puntos porcentuales durante un período de 10 años. Y su rendimiento reflejó el desempeño del índice de categoría, el Russell 1000 Growth Index, durante el mismo período.

“Esta cartera de baja rotación está dominada por nombres líderes en crecimiento con una sólida base financiera, lo que imparte un ligero sesgo de calidad. Nombres como Apple AAPL, Microsoft MSFT y Amazon.com AMZN ocupan los primeros lugares de la cartera. La rentabilidad del fondo, representada por su rendimiento sobre el capital invertido, ha promediado un 11% más que su par promedio durante los últimos cinco años hasta abril de 2023.

“El fondo tiene nombres con perspectivas de crecimiento más lento que no califican como acciones de valor. Pueden moderar la exposición al crecimiento del fondo y proporcionar un modesto amortiguador cuando las acciones de crecimiento tienen un desempeño inferior. Empresas como UnitedHealth Group UNH y Home Depot HD encajan en esta descripción”.

—Mo'ath Almahasneh

“Durante los últimos cinco años, las acciones del ETF iShares Russell 1000 Growth han obtenido una rentabilidad media del 14,3% anual, lo que las sitúa en el percentil 7 de la categoría. Durante los últimos tres años, el fondo ha obtenido un rendimiento promedio del 11% anual, lo que lo llevó al percentil 11 entre todos los ETF de gran crecimiento. Y durante los últimos 12 meses, el fondo se sitúa en el percentil 19 con una ganancia del 10,9%.

“Superó a su par promedio en 2,64 puntos porcentuales anualizados con una volatilidad similar durante los 10 años hasta abril de 2023. Sus bajas tarifas deberían ayudarlo a continuar con ese desempeño superior en el largo plazo.

“Su participación superior a la media en acciones tecnológicas fue una bendición a principios de 2023. El fondo eclipsó a su par promedio en 3,04 puntos porcentuales hasta finales de abril, cuando las acciones tecnológicas se recuperaron.

“La mayoría de las exposiciones sectoriales del fondo se han acercado a las de su par promedio. Las asignaciones sectoriales del fondo no se desvían en más de 4 puntos porcentuales, excepto por su exposición a acciones tecnológicas, que son 6,5 puntos porcentuales más altas que la de su categoría promedio en abril de 2023. Compensó parte de la diferencia subponderando el sector financiero. y las acciones de atención médica en 3 puntos porcentuales”.

—Mo'ath Almahasneh

El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca las políticas editoriales de Morningstar.