Creemos que Costco Wholesale (NASDAQ:COST) puede mantenerse al tanto de su deuda

Análisis de acciones

El legendario gestor de fondos Li Lu (a quien Charlie Munger respaldó) dijo una vez: "El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se sufrirá una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede conducir a la ruina. Como ocurre con muchas otras empresas.Corporación mayorista de Costco (NASDAQ:COST) hace uso de la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo está creando esa deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o reuniendo capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir con sus obligaciones legales de pagar la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que recaudar nuevo capital social a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien y en su propio beneficio. Lo primero que debe hacer al considerar cuánta deuda utiliza una empresa es analizar su efectivo y su deuda en conjunto.

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El siguiente cuadro, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Costco Wholesale tenía una deuda de 6.500 millones de dólares en mayo de 2023; aproximadamente lo mismo que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 13.700 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición neta de efectivo de 7.210 millones de dólares.

Podemos ver en el balance más reciente que Costco Wholesale tenía pasivos por 31,7 mil millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por 11,5 mil millones de dólares más allá de ese plazo. Por otro lado, tenía efectivo por 13,7 mil millones de dólares y cuentas por cobrar por valor de 2,50 mil millones de dólares que vencen dentro de un año. Por lo tanto, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 27.000 millones de dólares.

Por supuesto, Costco Wholesale tiene una capitalización de mercado titánica de 236.600 millones de dólares, por lo que estos pasivos probablemente sean manejables. Sin embargo, creemos que vale la pena estar atento a la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de sus notables pasivos, Costco Wholesale cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una gran carga de deuda.

El EBIT de Costco Wholesale fue bastante estable durante el último año, pero eso no debería ser un problema dado que no tiene mucha deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para comenzar. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Costco Wholesale para mantener un balance saludable en el futuro. Entonces, si estás enfocado en el futuro, puedes consultar esto.gratisInforme que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Finalmente, mientras que el recaudador de impuestos puede adorar las ganancias contables, los prestamistas sólo aceptan dinero contante y sonante. Si bien Costco Wholesale tiene efectivo neto en su balance, aún vale la pena echarle un vistazo a su capacidad para convertir las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de efectivo libre, para ayudarnos a comprender qué tan rápido está generando (o erosionando) ese efectivo. balance. Durante los últimos tres años, Costco Wholesale registró un flujo de caja libre por valor del 74% de su EBIT, lo cual es aproximadamente normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre coloca a la empresa en una buena posición para pagar la deuda, cuando sea necesario.

Si bien Costco Wholesale tiene más pasivos que activos líquidos, también tiene un efectivo neto de 7.210 millones de dólares. La guinda del pastel fue que convirtió el 74% de ese EBIT en flujo de caja libre, generando 5.800 millones de dólares. Entonces, ¿es un riesgo la deuda de Costco Wholesale? A nosotros no nos lo parece. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda a través del balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Caso en cuestión: hemos detectado1 señal de advertencia para Costcodebes tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de acciones de crecimiento con deuda neta cero100% gratis, ahora mismo.

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Costco Wholesale Corporation, junto con sus subsidiarias, se dedica a la operación de almacenes de membresía en los Estados Unidos, Puerto Rico, Canadá, el Reino Unido, México, Japón, Corea, Australia, España, Francia, Islandia, China y Taiwán.

Balance impecable con trayectoria comprobada.